自3月以来，主流地区炼焦煤价格已经普遍下跌600-800元/吨，以临汾安泽市场低硫主焦煤为例，从2550元/吨下跌至1800/吨，跌幅达到800元/吨。当前炼焦煤价格已经接近2021年炼焦煤大幅上涨之前的高度，且没有止跌的迹象，预计2023年炼焦煤价格有可能回到2020年及之前水平。

以临汾安泽市场低硫主焦煤为例，2017年-2020年在1200-1750元/吨价格区间波动，2021年由于国内严查超产、进口炼焦煤减量等原因炼焦煤价格大涨，最高到了4600元/吨的历史高位；2022年炼焦煤价格重心逐步向下，但由于俄乌冲突等因素影响全球煤炭价格处于高位，国内炼焦煤平均价格仍处于较高水平。

当前炼焦煤价格的走弱，供应增加是一方面，但当前炼焦煤下跌如此顺畅，但更多是市场对于未来供应增加的预期一致，下游焦钢企业对于供应端不存在担忧。今年春节后下游焦钢企业处于主动去库的过程，虽然下游库存都不高，但是采购积极性一般，基本按需采购甚至减量采购，炼焦煤整体呈现震荡下跌趋于，具体来看主要是有以下几个原因：一是下游焦钢企业盈利情况一般，去年下半年以来企业经营偏谨慎，降本增效压力大，压力逐步像上游传导；二是市场对于炼焦煤供应后期会逐步偏宽松市场预期一致，意味着低库存状态下能快速获得炼焦煤资源，企业敢于并已经习惯于维持低库存状态运行，那么等待观望情绪强；三是下游已经习惯于低原料库存运转，一是减少资金成本，二是降低原料存货降价风险，当前的低库存也许会成为常态。

当前安泽低硫主焦煤价格已经跌至1800元/吨，仍然没有止跌的迹象，对于市场参与者来说，最关心的是炼焦煤价格后面还能跌多少。从利润角度来讲，炼焦煤理论上还有一定的下跌空间，根据主要炼焦煤上市公司财报以及对部分煤矿企业调研了解，炼焦煤吨原煤平均成本多数在300-500元/吨，吨精煤平均成本在多数600-1000元/吨，部分煤矿成本精煤成本1200元/吨以上。不同煤种价格差距较大，当前不同煤种炼焦煤价格区间基本在1200-1800元/吨，平均价格大约在1500元/吨，离吨煤成本还有一定的距离，成本尚不能对炼焦煤价格形成支撑。当前煤矿端库存压力还在增加，全年来看炼焦煤价格全年重心向下，跌多涨少，很难有像样的反弹，可能会逐步回到2020年之前正常水平。

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